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相比银行理财我更建议你买“固收+”
2020-11-12 08:12    来源: 未知      点击:

  估计大家最近在银行买理财的时候,发现理财收益都挺低的,然后就会听到客户经理推荐说“

  初听起来还行,收益比理财高些,波动风险也还可以承受。但一看这个“固收+”原来是个基金呀,别说了,我不要

  所以今天这篇文章就为大家讲讲“固收+”产品方面的内容,看看是不是基金就一定风险很大,我们在资产配置中去引入这样一个产品合不合适。

  所谓“固收+”,我们可以将其分成两部分去看,也就是“固收”和“+”这两部分。

  “固收”部分指的是该产品绝大部分会配置债券类资产,也就是优质的票息稳定的债券是“固收+”产品的基础,而且占的比例很大,一般来说债券类资产占比在70%-80%以上。

  “+”这部分指的是在绝大部分债券仓位的基础上,购买少部分的股票、可转债甚至股指期货等金融衍生品。

  “+”这部分虽然不多,但是相对灵活。如果配置的是股票,那主要是为了增强收益率;如果是股指期货,那就是为了做出更稳健的收益曲线。当然,还有其他许多“+”的策略,这里我们不再细说啦,关系不是太大。

  以前许多朋友只做存款,因为它标明了“保本保息”。后来慢慢开始买银行理财,买多了以后发现银行理财其实也没什么大问题,该给的利息都给了。

  而选择一个理财产品,最重要的肯定是了解它的收益率目标和风险水平。那“固收+”产品的风险收益是什么情况呢。

  当下的银行定期理财产品收益率不断下降,一年期理财绝大部分不超过4%,所以相对收益更高的“固收+”产品也就应运而生。

  “固收+”产品的设计初衷主要是为了对标同等期限的银行定期理财,目标年化收益率在6%左右的一个区间,一般在6%-8%,上下的更多浮动部分主要看“+”这部分仓位的收益情况。

  也就是“固收+”产品的实际收益率是浮动的,瞄准的目标人群就是那些经常做银行理财的群体,将大家从原有的固定收益产品转到净值型产品上来。

  在上一篇文章中,我也提到了净值型理财产品的具体内容,还不大清楚的朋友可以返回历史文章去看哈。

  而“固收+”产品只是将这个净值波动放的更大了一点,自然收益率也会更高一些。

  我这里统计了一下几只历史表现相当优秀的“固收+”产品收益情况,大家可以做个参考:

  风险水平肯定是我们需要关心的另一个方面,我一般会用最大回撤来衡量一个产品的风险水平。

  从整个“固收+”产品体系的历史业绩情况来看,好的产品历史最大回撤可以控制在2%以内。除非遇到牛转熊的极端行情,比如说2016年的熔断行情会出现更大的波动,其他时候的整体波动幅度都是相对可控的。

  当然,对于“固收+”产品来说,持有时间越长,整体正收益的概率也会越大,最终收益率也会更高一些。

  也就是当下传统的一年期定期理财收益率基本稳定在4%,纯债基金的收益率在以4%为中枢的3%-5%,“固收+”产品则是以6%为中枢的2%-10%。

  市面上的“固收+”产品非常多,我们在选择的时候肯定也是有一个大概的标准的,这里我说说自己对“固收+”产品选择的一些建议:

  我把历史最大回撤放在“固收+”产品的第一关注点上,因为买“固收+”产品的投资者应该都是把它当做理财来买的。

  所以目标人群对于亏损的接受度应该是比较低的,或者说至少在这笔投资上的亏损容忍度是很低的,所以最大回撤是该类产品最应该关注的地方。

  那在选择“固收+”产品的时候就应该多对比历史收益率走势图中那些剧烈波动的地方。关于怎么确定历史最大回撤,可以看看前面的这篇文章:

  第二个关注点普通投资者难以去量化,就不说那些复杂的数学公式了,我直接通过一幅图给大家说明:

  上图中红色曲线和蓝色曲线分别是两只基金近三年来的收益率走势图,最后的近三年收益都是28%左右。

  但我觉得正常的投资者都会觉得红色那只基金更好,因为它波动小,基本就是很平稳的上涨,没有太大的波动。

  这就是净值曲线波动的意义所在:同样收益的产品,如果中途波动过大,很可能会使投资者拿不住而亏损,持有体验相当糟糕。

  应对风险事件时产品的表现也是非常重要的,这能反映基金经理在应对风险事件时的能力。

  比如今年2月春节结束以后的那一波股市暴跌和3月的全球股市暴跌,两次暴跌中各个产品的表现差异是值得关注的。

  比如这张图上的两只产品,在点1的2月暴跌中,两只产品表现基本相当;但在3月全球暴跌时就显现出了差距,红色曲线明显比蓝色曲线回撤小,后面的收益差距也是从这里拉开的。

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